Versnellende Yen-depreciatie, 1 dollar = 158 yen: De voortgaande Yen-depreciatie en de achterliggende oorzaken

Op 20 december 2024, 's ochtends, werd de yen op de Tokyo Foreign Exchange Market verhandeld tegen een koers van ongeveer 158 yen per dollar, wat een daling van 29 yen ten opzichte van de vorige dag betekende (29 yen verzwakking van de yen ten opzichte van de dollar). De yen daalde ook ten opzichte van de euro, die schommelde rond de 169 yen. Deze neerwaartse trend van de yen wordt volgens valutamakelaars veroorzaakt door de koopdruk op de dollar, die een relatief hoge rente biedt en daardoor gunstig is voor beleggingen, en door de toegenomen vraag naar dollars van binnenlandse importbedrijven voor afwikkelingen.

Maar het getal 158 yen heeft meer betekenis dan alleen de wisselkoers van die dag. Kijken we naar de langetermijntrend van de wisselkoers sinds januari 2021, dan zien we een gestage depreciatie van de yen. De gemiddelde maandelijkse wisselkoersen van 2023 laten zien dat de koers begon op 130,68 yen in januari en daalde tot 150,10 yen in november. De hoogste jaarlijkse koers was 151,77 yen in november, terwijl de laagste jaarlijkse koers 127,92 yen in januari was, een verschil van ongeveer 24 yen.

De neerwaartse trend van de yen, getoond in een grafiek

Een grafiek van de ontwikkeling sinds 2021 laat zien dat de yen gedurende 2023 daalde en deze trend zich in 2024 voortzette. Dit wordt grotendeels toegeschreven aan het feit dat de Bank of Japan (BOJ) een grootschalig monetair versoepelingsbeleid voerde, terwijl de Federal Reserve (FRB) overging tot monetaire verstrakking. Het groeiende renteverschil tussen Japan en de VS heeft de verkoop van yen en de aankoop van dollars versneld.

Recente ontwikkelingen: de 158 yen barrière

Recente gegevens laten zien dat de yen in de eerste helft van december 2024 tijdelijk herstelde tot iets boven de 150 yen, maar vervolgens weer daalde en op 18 december een slotkoers van 154,80 yen bereikte. Op 20 december doorbrak de koers uiteindelijk de 158 yen. Dit suggereert dat de markt de volgende mijlpaal rond de 160 yen ziet.

Hoe ver zal de yen dalen?

Hoe ver de yen zal dalen, is de vraag. Zolang het verschil in monetair beleid tussen Japan en de VS aanhoudt, wordt een neerwaartse trend van de yen waarschijnlijk verwacht. Een te snelle depreciatie van de yen kan echter grote gevolgen hebben voor de Japanse economie. Er zijn zorgen over een toename van de inflatiedruk door stijgende importprijzen en een verslechtering van de bedrijfswinsten.

De Bank of Japan moet voorzichtig sturen met het monetaire beleid om het prijsstabiliteitsdoel te bereiken. De overheid moet ook maatregelen nemen om de negatieve gevolgen van de yen-depreciatie te verzachten. De ontwikkelingen op de valutamarkt zijn een belangrijke indicator voor de toekomst van de Japanse economie en verdienen daarom voortdurende aandacht.

Structurele uitdagingen achter de yen-depreciatie

Deze neerwaartse trend van de yen is mogelijk niet alleen een kortetermijnmarktfluctuatie, maar weerspiegelt ook structurele problemen in de Japanse economie. Factoren zoals arbeidstekort door vergrijzing, een achterstand op het gebied van innovatie en een verzwakking van het internationale concurrentievermogen, en langdurige deflatie, hebben waarschijnlijk allemaal invloed op de waarde van de yen.

Om deze problemen aan te pakken, zijn niet alleen monetaire beleidsmaatregelen nodig, maar ook een alomvattende aanpak met groeibeleid en structurele hervormingen. De yen-depreciatie brengt de problemen van de Japanse economie aan het licht, maar kan tegelijkertijd ook een stimulans zijn tot hervormingen. Het getal 158 yen moet gezien worden als een serieuze waarschuwing voor de huidige en toekomstige staat van de Japanse economie.