日本、60兆円「金庫預金」減少…新紙幣発行と金利上昇で2兆円動く

長年、日本で問題視されてきた『金庫預金』が減少していることが明らかになった。これは、経済活性化や脱税の懸念などによるものと考えられる。金庫預金減少の背景には、7月3日に発行予定の新しい紙幣が関係している。

SOMPOリスクマネジメントの首席研究員である小池利人氏は、「2024年に入って既に約4,000億円の金庫預金が減少しており、現在の金庫預金の総額は約60兆円と推定されます。新しい紙幣発行によって金庫預金を払い出さなければならない合理的な理由は少ないですが、『保有している現金が旧札になるかもしれないという漠然とした不安感』から金庫預金を減らしているのではないかと推測されます。」と述べた。

日本銀行のデータに基づき、発行額（市場に出回っている紙幣の総額）の前年比増加率から、1万円札が1,000円札を上回った場合を『金庫預金増加』、下回った場合を『金庫預金減少』とみなして、預金金利の変化と共にグラフで示したのが下図です。1,000円札は基本的にほとんどが消費されますが、1万円札は一部が『貯蓄』を目的として引き出される場合があります。この割合を仮定して、1万円札の増加から1,000円札の増加を引くことで、いわゆる『金庫預金』に相当する金額を推定しました。

小池氏は、「前回の新しい紙幣が発行された2004年には約1兆3,000億円が減少しましたが、今回はそれを超えて2兆円以上の金庫預金が減少すると予想されます。なぜなら、今年は金庫預金を減少させる要因が複数発生する特異な年だからです。」と説明した。

小池氏が金庫預金減少の要因として指摘するのは、（1）日本銀行のマイナス金利解除に伴う銀行預金金利の引き上げと（2）インフレ（3）新紙幣発行そして（4）新しいNISA導入です。（1）と（2）は金庫預金のデメリットを増やすため、説明は不要でしょう。新しいNISAについては、「金融広報中央委員会の調査によると、金融資産を保有する2人以上世帯の金融資産平均保有額は1,758万円（中央値は715万円）です。新しいNISAを限度額まで活用するために、金庫預金を投資に転換する動きが強まる可能性があります。」と小池氏は述べた。