Japonia: Spadek depozytów w bankowych skarbonkach o 60 bilionów jenów... Nowe banknoty i podwyżka stóp procentowych mogą wpłynąć na ruch 2 bilionów jenów

W Japonii od dawna problemem były "depozyty w sejfach", jednak okazuje się, że ich liczba maleje. Wynika to prawdopodobnie z ożywienia gospodarczego i obaw przed uchylaniem się od płacenia podatków. W tle spadku depozytów w sejfach znajduje się emisja nowych banknotów planowana na 3 lipca.

Koike Rihito, główny badacz w SOMPO Research Institute Plus, powiedział: "Od początku 2024 roku odnotowano już spadek depozytów w sejfach o około 400 miliardów jenów, a obecnie szacuje się, że ich łączna wartość wynosi około 60 bilionów jenów. Chociaż emisja nowych banknotów nie daje wielu logicznych powodów do wypłacania depozytów z sejfów, podejrzewamy, że "niejasny niepokój związany z tym, że posiadane gotówka stanie się starym banknotem" powoduje zmniejszanie depozytów w sejfach."

Na podstawie danych Banku Japonii, wykorzystując roczną dynamikę emisji (łączną wartość banknotów w obiegu), w przypadku gdy wzrost liczby banknotów 10 000 jenów przewyższa wzrost liczby banknotów 1000 jenów, przyjmuje się, że "depozyty w sejfach rosną", a w przeciwnym wypadku, że "depozyty w sejfach maleją". Następnie, wraz ze zmianą stóp procentowych od depozytów, przedstawiono to na wykresie, jak pokazano na poniższym rysunku. Banknoty 1000 jenów są zasadniczo w większości wykorzystywane do konsumpcji, jednak banknoty 10 000 jenów w pewnej części są wypłacane w celu "oszczędności". Zakładając ten stosunek, odejmując wzrost liczby banknotów 1000 jenów od wzrostu liczby banknotów 10 000 jenów, szacuje się kwotę odpowiadającą tak zwanym "depozytom w sejfach".

Koike powiedział: "Podczas poprzedniej emisji nowych banknotów w 2004 roku odnotowano spadek o około 1,3 biliona jenów, a tym razem przewidujemy, że spadek depozytów w sejfach przekroczy 2 biliony jenów. Dzieje się tak, ponieważ bieżący rok jest wyjątkowy, gdyż występuje w nim wiele czynników prowadzących do spadku depozytów w sejfach."

Koike wskazuje jako czynniki spadku depozytów w sejfach: (1) podwyżkę stóp procentowych od depozytów bankowych w związku z rezygnacją Banku Japonii z ujemnych stóp procentowych, (2) inflację, (3) emisję nowych banknotów oraz (4) wprowadzenie nowego systemu NISA. W przypadku (1) i (2) wyjaśnienia nie są potrzebne, ponieważ zwiększają one wady depozytów w sejfach. Odnośnie nowego systemu NISA, Koike powiedział: "Zgodnie z badaniem przeprowadzonym przez Centralną Radę Promocji Finansowej, średnia wartość aktywów finansowych gospodarstw domowych posiadających aktywa finansowe wynosi 17,58 mln jenów (mediana wynosi 7,15 mln jenów). Istnieje prawdopodobieństwo, że w celu maksymalnego wykorzystania limitu nowego systemu NISA, nasili się tendencja do przekształcania depozytów w sejfach w inwestycje."