Az USA-Japán csúcstalálkozó és a Biden-gazdaságpolitika hatása - Fel kell készülni a dollár gyengülésére és a jen erősödésére

2022. május 7-én a japán médiában arról számoltak be, hogy Joe Biden amerikai elnök a japán gazdasági recesszió okaként azt említette, hogy „Japán idegenellenes politikát folytat”. Válaszul Matsuno Hirokazu főtitkárhelyettes a sajtótájékoztatón sajnálatát fejezte ki, hogy Biden elnök kijelentése a japán politika hiányos megértéséből fakad, és kijelentette, hogy a japán kormány elmagyarázza álláspontját az Egyesült Államoknak. Ez a kijelentés valószínűleg összefügg a Biden-kormány gazdaságpolitikájával, amelyet Bidenomics néven ismernek.

A Bidenomics célja két válság, az új típusú koronavírus-járvány és a foglalkoztatás romlása leküzdésére irányul. Konkrétan a következőket tervezi: a költségvetési kiadások növelése, a társasági adó emelése, a minimálbér növelése, az infrastruktúra-beruházások és a Buy American (amerikai termékek előnyben részesítése) politika. Ezen intézkedések végrehajtása esetén várhatóan nő az amerikai államháztartási hiány, ami az amerikai államkötvények árfolyamának eséséhez és a dollár gyengüléséhez vezethet.

Carter professzor, a Princetoni Egyetem tanára kutatási eredményei szerint a kormányzati kiadások 1%-os növekedése a GDP 1,6%-os növekedését eredményezi. Ennek megfelelően a Biden-kormányzati kiadások növelésére irányuló politikája várhatóan hozzájárul a gazdaság fellendüléséhez. Ugyanakkor, ha ez a politika dollárgyengüléshez és jen-erősödéshez vezet, az jelentős terhet róhat Japán gazdaságára.

A Nikkei Research Center becslése szerint, ha figyelembe vesszük az államadósságot és a reálkamatlábat, a 2020. júliustól szeptemberig terjedő időszakban 1 dollár = 106 jen árfolyamról a jövőben 1 dollár = 97 jen szintre csökkenhet a dollár értéke, és erősödhet a jen. Ez összhangban van a Bidenomics által várható dollárgyengüléssel.

A japán kormánynak fel kell készülnie erre a devizaárfolyam-változásra. Suga Yoshihide miniszterelnök a 204. rendes parlamenti ülésszakon tartott kormányzati politikáról szóló beszédében új növekedési stratégiát vázolt fel, amely a „zöld” és a „digitális” szektorokra összpontosít, de ezt a stratégiát kritizálták a konkrét intézkedések hiánya miatt. A jen erősödése esetén elkerülhetetlenül gyengülni fog a japán gazdaság nemzetközi versenyképessége, ezért sürgősen intézkedéseket kell hozni a helyzet kezelésére.

Közben Biden elnök és Kishida Fumio miniszterelnök május 10-én tartott csúcstalálkozójukon megerősítették a két ország közötti védelmi együttműködés erősítését, valamint a gazdasági biztonság, az űr és egyéb területeken való együttműködés erősítését. Kijelentették továbbá, hogy ellenzik Kína egyoldalú kísérleteit a meglévő helyzet megváltoztatására. Japán számára fontos, hogy szorosan együttműködjön a Biden-kormánnyal, hogy enyhítse a Bidenomics miatt érzett aggodalmakat, és minimalizálja a gazdasági kockázatokat.

Összefoglalva: a Biden-kormány gazdaságpolitikája valószínűleg dollárgyengüléshez és jen-erősödéshez vezet. A japán kormánynak proaktív intézkedéseket kell tennie a negatív hatások minimalizálása érdekében. Célszerűnek tűnik, hogy a két ország a gazdasági együttműködésről szóló megállapodás alapján – amelyet a két államfő csúcstalálkozóján kötöttek – egyeztesse a devizaárfolyam-változásokra vonatkozó intézkedéseket.