Szczyt japońsko-amerykański i wpływ Bidennomics – konieczność przygotowania się na osłabienie dolara i wzmocnienie jena

7 maja 2022 roku japońskie media doniosły, że prezydent USA Joe Biden stwierdził, iż przyczyną recesji w Japonii jest „prowadzona przez Japonię polityka odstraszania cudzoziemców”. W odpowiedzi na to rzecznik rządu Japonii, szef gabinetu Hirokazu Matsuno, podczas konferencji prasowej wyraził ubolewanie z powodu wypowiedzi prezydenta Bidena, uznając ją za wynik braku zrozumienia polityki Japonii. Zapewnił również, że strona japońska ponownie wyjaśni Stanom Zjednoczonym swoje stanowisko. Wydaje się, że wypowiedź ta ma związek z polityką gospodarczą administracji Bidena, zwaną „Bidenomics”.

Celem „Bidenomics” jest pokonanie dwóch kryzysów: pandemii COVID-19 i pogarszającej się sytuacji na rynku pracy. Konkretnie, planowane są następujące działania: zwiększenie wydatków publicznych, podniesienie podatku od osób prawnych, podniesienie płacy minimalnej, inwestycje w infrastrukturę oraz polityka „Buy American” (preferowanie produktów amerykańskich). Wdrożenie tych polityk może doprowadzić do zwiększenia deficytu budżetowego USA, spadku cen obligacji skarbowych i w konsekwencji osłabienia dolara.

Profesor Carter z Uniwersytetu Princeton opublikował wyniki badań, zgodnie z którymi wzrost wydatków rządowych o 1% powoduje wzrost PKB o 1,6%. Zgodnie z tymi wynikami, polityka zwiększania wydatków rządowych Bidena powinna przyczynić się do ożywienia gospodarczego. Jednakże, jeśli doprowadzi to do osłabienia dolara i wzmocnienia jena, może to znacząco obciążyć gospodarkę Japonii.

Rzeczywiście, Centrum Badań nad Gospodarką Japonii (Nikkei Research Center), biorąc pod uwagę zadłużenie publiczne i realne stopy procentowe, szacuje, że kurs dolara spadnie z 106 jenów za dolara (stan na lipiec-wrzesień 2020 r.) do 97 jenów za dolara. Szacunki te pokrywają się z przewidywanym osłabieniem dolara w wyniku „Bidenomics”.

Rząd Japonii musi przygotować się na takie wahania kursów walut. Premier Suga Yoshihide w swoim przemówieniu programowym na 204. sesji Zgromadzenia Narodowego przedstawił nową strategię wzrostu skupioną na dziedzinach „zielonej” i „cyfrowej” gospodarki. Jednakże, spotkał się z zarzutami o brak konkretnych polityk. W przypadku wzmocnienia jena, spadek konkurencyjności Japonii na arenie międzynarodowej będzie nieunikniony, dlatego pilnie potrzebne są środki zaradcze.

Z drugiej strony, prezydent Biden i premier Kishida Fumio przeprowadzili 10 maja rozmowy na szczycie, podczas których potwierdzili wzmocnienie współpracy obronnej, bezpieczeństwa gospodarczego i współpracy w dziedzinie kosmosu. Oboje przywódcy opowiedzieli się również przeciwko jednostronnym próbom zmiany status quo ze strony Chin. Dla Japonii istotne jest ścisłe współdziałanie z administracją Bidena w celu rozwiania obaw związanych z „Bidenomics” i zminimalizowania ryzyka gospodarczego.

Podsumowując, polityka gospodarcza administracji Bidena może doprowadzić do osłabienia dolara i wzmocnienia jena. Rząd Japonii musi podjąć proaktywne działania, aby zminimalizować negatywne skutki tych zmian. Współpraca w zakresie polityki gospodarczej, uzgodniona podczas szczytu japońsko-amerykańskiego, może być korzystna w zakresie wypracowania wspólnych rozwiązań w zakresie wahań kursów walut.