7 maja 2022 r. japońskie media donosiły, że prezydent USA Joe Biden oświadczył, iż przyczyną recesji w Japonii jest „wdrażana przez Japonię polityka odstraszania cudzoziemców”. W odpowiedzi na to oświadczenie szef gabinetu Yoshihide Suga podczas konferencji prasowej wyraził ubolewanie nad tym, że wypowiedź prezydenta Bidena wynika z braku zrozumienia dla polityki Japonii, dodając, że poinformuje stronę amerykańską o stanowisku japońskiego rządu. Oświadczenie to najprawdopodobniej wiąże się z polityką gospodarczą administracji Bidena, znaną jako „Bidenomics”.

„Bidenomics” ma na celu pokonanie dwóch kryzysów: pandemii COVID-19 i pogarszającej się sytuacji na rynku pracy. W szczególności planuje się zwiększenie wydatków publicznych, podwyższenie podatku od osób prawnych, podniesienie płacy minimalnej, inwestycje w infrastrukturę oraz wdrożenie polityki „Buy American” (preferowania produktów amerykańskich). Wdrożenie tych działań może doprowadzić do zwiększenia deficytu budżetowego Stanów Zjednoczonych, spadku cen obligacji skarbowych i osłabienia dolara.

Profesor Carter z Uniwersytetu Princeton opublikował wyniki badań, zgodnie z którymi wzrost wydatków publicznych o 1% przekłada się na wzrost PKB o 1,6%. Zgodnie z tymi wynikami można spodziewać się, że polityka zwiększania wydatków publicznych prowadzona przez administrację Bidena pomoże w ożywieniu gospodarki. Jednakże, jeśli w wyniku tych działań dojdzie do osłabienia dolara i wzmocnienia jena, może to znacząco obciążyć japońską gospodarkę.

W rzeczywistości japoński ośrodek badawczy „Nikkei Research Center” szacuje, że biorąc pod uwagę zadłużenie publiczne i realne stopy procentowe, w okresie od lipca do września 2020 r. kurs dolara względem jena osłabnie z poziomu 1 dolara = 106 jenów do 1 dolara = 97 jenów, co stanowi znaczną deprecjację dolara i wzmocnienie jena. Szacunki te pokrywają się z przewidywaniami osłabienia dolara, które wynikają z wpływu „Bidenomics”.

Japoński rząd musi przygotować się na te wahania kursów walut. Premier Suga w swoim przemówieniu programowym podczas 204. sesji Zgromadzenia Narodowego przedstawił nową strategię wzrostu opartą na sektorach „zielonych” i „cyfrowych”, jednakże spotkał się z krytyką za brak konkretnych działań. W przypadku wzmocnienia jena nieunikniona będzie utrata konkurencyjności na arenie międzynarodowej, dlatego pilnie potrzebne są środki zaradcze.

Z drugiej strony, 10 maja prezydent Biden i premier Kishida spotkali się na szczycie, podczas którego potwierdzili wzmocnienie współpracy obronnej między oboma krajami oraz poszerzenie współpracy w dziedzinie bezpieczeństwa gospodarczego, kosmosu i innych obszarów. Potwierdzili również swoje sprzeciw wobec jednostronnych prób zmiany status quo ze strony Chin. Japonia powinna skupić się na ścisłej współpracy z administracją Bidena, aby rozwiać obawy związane z „Bidenomics” i zminimalizować ryzyko gospodarcze.

Podsumowując, polityka gospodarcza administracji Bidena może doprowadzić do osłabienia dolara i wzmocnienia jena. Japoński rząd musi podjąć działania prewencyjne, aby zminimalizować negatywne skutki tego zjawiska. W związku z porozumieniem o wzmocnieniu współpracy gospodarczej osiągniętym podczas szczytu japońsko-amerykańskiego, pożądane jest, aby oba kraje skoordynowały działania w zakresie przeciwdziałania wahaniom kursów walut.