De Japan-VS top en de impact van Bidenomics - Voorbereiding nodig op een zwakkere dollar en een sterkere yen

Op 7 mei 2022 meldden Japanse media dat de Amerikaanse president Biden had verklaard dat de oorzaak van de economische recessie in Japan te wijten is aan het feit dat "Japan een beleid voert dat buitenlanders afwijst". In reactie daarop zei minister van Staat Matsuno tijdens een persconferentie dat de opmerkingen van president Biden voortvloeiden uit een gebrek aan begrip van het Japanse beleid, en dat hij betreurde. Hij verklaarde verder dat hij de Amerikaanse kant opnieuw zou informeren over het standpunt van de Japanse regering. Deze opmerkingen lijken verband te houden met het economische beleid van de regering-Biden, bekend als Bidenomics.

Bidenomics heeft als doel twee crises te overwinnen, namelijk de COVID-19 pandemie en de verslechtering van de werkgelegenheid. Concreet zijn de plannen om de overheidsuitgaven te verhogen, de vennootschapsbelasting te verhogen, het minimumloon te verhogen, te investeren in infrastructuur en een Buy American (voorkeur voor Amerikaanse producten) beleid te voeren. Als deze maatregelen worden uitgevoerd, wordt verwacht dat het Amerikaanse begrotingstekort zal toenemen, wat zal leiden tot een daling van de prijs van staatsobligaties en een zwakkere dollar.

Professor Carter van Princeton University heeft onderzoek gedaan waaruit blijkt dat een toename van de overheidsuitgaven met 1% leidt tot een toename van het BBP met 1,6%. Dit suggereert dat het beleid van de regering-Biden om de overheidsuitgaven te verhogen, zal bijdragen aan economisch herstel. Echter, als dit leidt tot een zwakkere dollar en een sterkere yen, kan dit een aanzienlijke last betekenen voor de Japanse economie.

Het Nikkei Research Center schat, rekening houdend met overheidsschuld en reële rente, dat de wisselkoers van 1 dollar = 106 yen (stand van juli-september 2020) naar verwachting zal dalen tot 1 dollar = 97 yen. Dit komt overeen met de verwachte neerwaartse trend van de dollar als gevolg van Bidenomics.

De Japanse regering moet zich voorbereiden op deze wisselkoersschommelingen. Premier Suga presenteerde in zijn beleidsrede tijdens de 204e zitting van de nationale vergadering een nieuwe groeistrategie met de nadruk op de 'groene' en 'digitale' sectoren. Er is echter kritiek dat het concrete beleid ontbreekt. Als de yen sterker wordt, zal het onvermijdelijk leiden tot een verzwakking van de concurrentiekracht van Japan, dus het is dringend noodzakelijk om maatregelen te treffen om dit te voorkomen.

President Biden en premier Kishida hielden op 10 mei een topontmoeting en bevestigden de versterking van de samenwerking tussen beide landen op het gebied van defensie, economische veiligheid, ruimtevaart en andere gebieden. Ze gaven ook aan dat ze tegen zijn het eenzijdige streven van China naar verandering van de status quo. Voor Japan is het belangrijk om nauw samen te werken met de regering-Biden om de zorgen over Bidenomics weg te nemen en de economische risico's te minimaliseren.

Samenvattend kan worden gesteld dat het economische beleid van de regering-Biden waarschijnlijk zal leiden tot een zwakkere dollar en een sterkere yen. De Japanse regering moet proactief reageren om de nadelige gevolgen te minimaliseren. Het is ook wenselijk dat beide landen, in het kader van de overeenkomst over versterkte economische samenwerking tijdens de topontmoeting tussen de leiders van Japan en de Verenigde Staten, afspraken maken over maatregelen met betrekking tot wisselkoersschommelingen.