Újra erősödik a jen gyengülése: 1 dollár 155 jen fölé emelkedett, háttere és jövőbeni kilátásai

A tokiói devizapiacon a jen árfolyama időlegesen elérte az 1 dollár = 155 jen körüli szintet, ami mintegy 3 és fél hónapja nem látott jen gyengülést jelent. Bár a tavalyi, Trump volt elnök győzelmét követő "Trump-kereskedelemhez" hasonló, hirtelen dollár-erősödési és jen-gyengülési trend egy ideig alábbhagyott, most ismét felgyorsult a jen gyengülése.

A jelenlegi jen gyengülést az amerikai hosszú lejáratú kamatok emelkedésének várakozásai, a japán és az amerikai monetáris politika közötti különbségek, valamint a kínai gazdasági lassulás aggályai bonyolult kölcsönhatása okozza.

Az amerikai hosszú lejáratú kamatok emelkedése és a monetáris politika

Amerikában nagy a valószínűsége annak, hogy a republikánusok többségben lesznek mind a képviselőházban, mind a szenátusban, azaz az úgynevezett "tripla vörös" helyzet alakul ki. Ez növeli az elvárásokat, hogy a Trump-kormányzat alatt végrehajtott, agresszív fiskális politika ismét életbe lép, ami az amerikai hosszú lejáratú kamatok emelkedéséhez vezet.

Ezenkívül a Fed (Amerikai Szövetségi Tartalék) 2022-től kezdve agresszívan emelte a kamatlábakat az infláció kordában tartása érdekében. Bár jelenleg a kamatemelések szünetelnek, a magas inflációs ráta miatt óvatosan közelítenek a kamatcsökkentéshez.

Japánban ezzel szemben a Bank of Japan hosszú ideje fenntartja a monetáris lazítási politikáját, így a japán és az amerikai kamatkülönbség nő. A befektetők körében elterjedt a magasabb hozamú dollár vásárlásának tendenciája, ami a jen eladását eredményezi.

A kínai gazdasági lassulás aggályai

A kínai gazdaság a nulla Covid-politika hatásai és az ingatlanpiac visszaesése miatt lassul. Kína a világ második legnagyobb gazdasága, és gazdasági helyzete jelentős hatással van a világgazdaságra.

A kínai gazdasági lassulás aggályai növelik a befektetők kockázatkerülő magatartását, és a tőkét a biztonságos eszköznek tekintett dollárba terelik. Ennek eredményeként felgyorsul a dollár erősödése és a jen gyengülése.

Szakértői vélemények

A Mitsubishi UFJ Bank vezető elemzője, Inoo Teppei szerint rövid távon a jen gyengülése elérheti a 155 jen körüli szintet. Hozzátette: "Hosszabb távon is a Trump-kormányzat által bevezetett gazdaságpolitika függvényében a jen további gyengülése is lehetséges."

Ishii Yasuyuki, a Mitsui Sumitomo DS Asset Management vezető kutató stratéga szerint a jen dollárral szembeni árfolyama a közeljövőben stagnálni fog, de az amerikai kamatok csökkenésével fokozatosan emelkedni fog.

A jövőbeni kilátások

A jövőbeni jen árfolyam alakulását számos tényező befolyásolja, többek között az amerikai monetáris politika, a kínai gazdaság helyzete és a Bank of Japan politikája.

Ha az amerikai infláció csökken, és a Fed kamatcsökkentésbe kezd, akkor a dollár gyengülése és a jen erősödése várható. Ha azonban az infláció továbbra is fennmarad, vagy a kínai gazdasági lassulás súlyosbodik, akkor a jen további gyengülése is lehetséges.

A Bank of Japan 2023 áprilisában, Ueda Kazuo új elnöke alatt felülvizsgálta a monetáris politikáját, de egyelőre fenntartja a monetáris lazítási politikát. Ha azonban a jen gyengülése gyorsul, akkor a piaci nyomás miatt kénytelen lehet változtatni a politikáján.

A jen gyengülésének hatásai és a teendők

A jen gyengülése javítja az exportőrök eredményeit, de a fogyasztók számára az importáruk árának emelkedése révén terhet jelent. Emellett növeli a külföldi utak és a külföldi tanulmányok költségeit is.

A jen gyengülésének hatásainak mérséklése érdekében a háztartásoknak takarékoskodniuk kell, és a jen gyengüléséből profitáló befektetéseket kell fontolóra venniük. A vállalatoknak felül kell vizsgálniuk külföldi értékesítési áraikat, és költségcsökkentési intézkedéseket kell hozniuk.

Összegzés

A jen gyengülése jelentős hatással van a japán gazdaságra. Figyelemmel kell kísérni a jövőbeni alakulását, és megfelelő intézkedéseket kell hozni.