Recentemente, a rápida flutuação do iene japonês afetou negativamente a economia japonesa, levando o governo japonês e o Banco do Japão a intervir no mercado cambial na tentativa de estabilizar a taxa de câmbio.

Em setembro de 2022, com o fortalecimento do dólar, o iene japonês desvalorizou-se drasticamente, levando o governo e o Banco do Japão a intervir no mercado com uma compra de ienes e venda de dólares no valor de cerca de 2,8 trilhões de ienes. No entanto, a desvalorização do iene continuou, e em outubro, o par iene/dólar atingiu um nível histórico de 150 ienes.

Em resposta, o governo implementou mais duas intervenções cambiais em 21 e 24 de outubro. De acordo com o anúncio do Ministério das Finanças, o valor desta intervenção foi de cerca de 6,3 trilhões de ienes, a maior intervenção cambial em 24 anos.

A razão para essa grande intervenção foi que a rápida desvalorização do iene estava prejudicando significativamente a competitividade das empresas japonesas nas exportações, levando à inflação e a uma grande pressão sobre a economia familiar. Em particular, a desvalorização do iene até o final do ano passado gerou preocupação de que pudesse anular os esforços do governo para estabilizar os preços e os aumentos salariais das empresas.

A intervenção cambial é realizada pelo Banco do Japão, atuando como agente, sob a orientação do Ministro das Finanças. O Banco do Japão vende dólares do fundo especial de câmbio para o mercado e compra ienes em troca.

No entanto, a cada intervenção, o mercado cambial voltava à sua tendência de desvalorização do iene, o que levou a críticas de que os efeitos da intervenção do governo seriam de curto prazo. Na verdade, mesmo após a intervenção de outubro do ano passado, a taxa de câmbio manteve-se em torno de 135 ienes, mas voltou a subir para 140 ienes em março deste ano. Alguns argumentam que a diferença nas políticas monetárias entre os Estados Unidos e o Japão é a causa fundamental, e que medidas estruturais, como aumento das taxas de juros, são necessárias.

Por outro lado, o governo japonês é sensível à taxa de câmbio iene/dólar devido à grande proporção de empresas exportadoras de grande porte e sua estrutura comercial altamente dependente de importações de energia e matérias-primas. A Toyota Motor Corporation, uma empresa exportadora líder, anunciou um prejuízo cambial de cerca de 1,7 trilhão de ienes devido à desvalorização do iene no ano passado.

O governo e o Banco do Japão provavelmente continuarão a considerar intervenções ativas para evitar que flutuações excessivas do iene afetem a economia japonesa. No entanto, especialistas aconselham que, em vez de intervenções, é importante desenvolver soluções estruturais e normalizar a política monetária para reduzir a disparidade nos valores das moedas globais.