สถานการณ์ทางการเงินของญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดในโลก แม้จะมีการอ้างว่าการเงินของประเทศนั้นต่างจากครัวเรือน แต่ผู้เชี่ยวชาญต่างแสดงความกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้

Nihon.com ได้ทำการสัมภาษณ์กับนายยาโน โคจิ อดีตรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังและศาสตราจารย์พิเศษมหาวิทยาลัยคานากาว่า เพื่อเผยแพร่การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของญี่ปุ่น นายยาโนเป็นที่รู้จักในฐานะนักปกครองด้านการเงินในกระทรวงการคลัง และเขาไม่เคยลังเลที่จะวิจารณ์บุคคลสำคัญในรัฐบาลทุกยุคทุกสมัย ในเดือนตุลาคม 2021 เขาได้เขียนบทความลงในนิตยสารรายเดือน "Bungei Shunju" โดยเตือนว่า "หากสถานการณ์ยังคงดำเนินต่อไป การเงินของประเทศจะพังทลาย" และวิจารณ์การถกเถียงทางการเมืองในการเลือกตั้งประธานพรรค LDP และการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรว่าเป็น "ばらまき合戦 (การแข่งขันกันแจกเงิน)" เขายังอธิบายการเงินของญี่ปุ่นว่า "เหมือนกับเรือไททานิคที่แล่นเข้าหาภูเขาน้ำแข็ง" เพื่อเน้นย้ำถึงวิกฤตการณ์ทางการเงิน

นายยาโนเปรียบเทียบการเงินของญี่ปุ่นกับ "ปากของจระเข้" และต่อต้านการขาดดุลทางการเงินอย่างต่อเนื่องมานานกว่าครึ่งศตวรรษ และการมองโลกในแง่ดีที่ว่า "รายรับภาษีจะเพิ่มขึ้นจากการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเงินจะดีขึ้น" เขาชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคมเพิ่มขึ้น 800 พันล้านเยนต่อปีท่ามกลางการลดลงของประชากร ในขณะที่รายรับภาษีเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เนื่องจากการลดลงของประชากรวัยทำงาน

แน่นอนว่าไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าภัยพิบัติครั้งใหญ่และการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัสส่งผลกระทบต่อการเสื่อมสภาพของการเงิน แต่ยาโนเน้นย้ำว่าจำเป็นต้องวิเคราะห์ปัญหาพื้นฐานของการเงินในระยะยาวโดยไม่คำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ เขาใช้ตัวอย่างของนินามิยะ ซุนโทคุ นักเศรษฐศาสตร์ด้านการเกษตรในช่วงปลายสมัยเอโดะ ที่วิเคราะห์การเงินของ藩 (แคว้น) ในแบบลึกๆ โดยย้อนกลับไปเมื่อ 100 ปีก่อน แม้จะมีภัยพิบัติและการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหลายครั้งก็ตาม

นายยาโนเน้นย้ำว่าระดับหนี้สาธารณะของญี่ปุ่นเป็นอันดับสุดท้ายในบรรดา 180 ประเทศทั่วโลก โดยคำนวณจากอัตราส่วนต่อ GDP และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตลอด 30 ปีที่ผ่านมา

ในสถานการณ์เช่นนี้ นายยาโนได้ยืนยันว่า "จำเป็นต้องทบทวนคำจำกัดความของผู้สูงอายุ" และเสนอว่าจำเป็นต้องกำหนดคำจำกัดความใหม่ของ "ผู้สูงอายุ" และทบทวนระบบสวัสดิการสังคม นี่คือทางออกสำหรับค่าใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วพร้อมกับการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ และได้กลายเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันอย่างร้อนแรงในสังคมญี่ปุ่น

ในขณะเดียวกัน NIRA (สถาบันวิจัยด้านสวัสดิการสังคมและประชากรแห่งชาติ) ได้เผยแพร่รายงาน "人口減少下の日本経済と財政の長期展望―2060年の家計の姿を描く (มุมมองระยะยาวของเศรษฐกิจและการเงินของญี่ปุ่นในสภาวะที่ประชากรลดลง - แสดงภาพของครัวเรือนในปี 2060)" ซึ่งวิเคราะห์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ติดลบอย่างต่อเนื่องของญี่ปุ่นและการขยายตัวของการใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคมอันเนื่องมาจากการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุเป็นสาเหตุของความกังวลเกี่ยวกับอนาคตของเศรษฐกิจญี่ปุ่น NIRA คาดการณ์ว่าหนี้สาธารณะจะยังคงเพิ่มขึ้นจนถึงปี 2060 โดยสมมติว่านโยบายของรัฐบาลและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงอยู่เช่นเดิม

อย่างไรก็ตาม NIRA ได้แสดงมุมมองในแง่ดีด้วย

NIRA วิเคราะห์ว่าสามารถเปลี่ยนดุลทางการเงินพื้นฐาน (PB) เป็นบวกได้โดยการเพิ่มภาษี 0.12% ของ GDP จนถึงปี 2060 ซึ่งหมายความว่าหากทุกครัวเรือนแบกรับภาระอย่างเท่าเทียมกันในทุกปี ภาระของ勤労者世帯 (ครัวเรือนแรงงาน) ในปี 2060 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 28,000 เยนต่อเดือน และภาระของ高齢者世帯 (ครัวเรือนผู้สูงอายุ) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 20,000 เยนต่อเดือน

NIRA กล่าวถึงปัจจัยเสี่ยงที่การเงินของญี่ปุ่นอาจเผชิญในอนาคต ได้แก่ ①ความเป็นไปได้ที่ PB จะยังคงขาดดุล ②ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงต่ำกว่าอัตราการเติบโต ③ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะเกินอัตราการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ ③ NIRA ได้ยกตัวอย่างเช่น การกลับไปสู่ภาวะดอกเบี้ยต่ำและภาวะเงินฝืด หรือการลดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรรัฐบาลอันเนื่องมาจาก稀少なイベント (เหตุการณ์ที่หาได้ยาก)

NIRA ได้เสริมว่าหากอัตราการเติบโตของ TFP (ผลผลิตโดยรวมของปัจจัยการผลิต) เพิ่มขึ้น 0.5% ขนาดหนี้รวมในปี 2060 จะลดลง 19.3% ของ GDP

ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเงินของญี่ปุ่นกำลังเพิ่มขึ้น และภาระหน้าที่หลายอย่างที่รัฐบาลญี่ปุ่นต้องแก้ไขในอนาคต เช่น การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ ค่าใช้จ่ายด้านสวัสดิการสังคมที่เพิ่มขึ้น และหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ยังคงอยู่