O número de empregados não agrícolas dos EUA em julho de 2024 (estatísticas de emprego) ficou aquém das expectativas do mercado, e a taxa de desemprego também subiu. Isso levou os mercados financeiros a se concentrarem na “Regra de Summers”, um indicador usado para medir o tempo da recessão econômica dos EUA.

A Regra de Summers é um conceito apresentado por Lawrence Summers, ex-economista do Federal Reserve (Fed), que considera que uma recessão econômica começa quando a taxa média de desemprego nos últimos três meses é 0,5 ponto percentual superior à taxa de desemprego mais baixa nos últimos 12 meses. Em meados de agosto, a taxa de desemprego de julho foi divulgada em 4,3%, o que corresponde a 0,53 ponto percentual acima do limite da Regra de Summers. Os mercados financeiros, que estavam atentos aos sinais de recessão antes do início do corte de juros do Fed, ficaram em alerta com a aplicação da Regra de Summers.

No entanto, é provável que as estatísticas recentes tenham sido distorcidas por fatores temporários. Um desses fatores é o impacto do furacão "Beril", que atingiu o sul dos EUA em julho.

O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA afirmou que as estatísticas não foram afetadas pelo furacão "Beril", mas uma análise mais detalhada dos dados mostra um aumento significativo no número de pessoas incapazes de trabalhar devido ao mau tempo em comparação com o mesmo mês do ano passado, e um aumento no número de pessoas temporariamente dispensadas. Além disso, o número de pedidos de seguro-desemprego por estado também mostra um aumento nos pedidos em áreas afetadas pelo furacão.

Considerando essas circunstâncias, é provável que as estatísticas de emprego de julho incluam fatores de queda temporária. Em um momento crucial para determinar o futuro da política monetária, a aplicação de regras mecânicas para fazer julgamentos pode não ser a melhor abordagem. Resta saber se a economia dos EUA conseguirá um pouso suave (pouso suave) e se o Fed iniciará o corte de juros.