Có phải tín hiệu suy thoái kinh tế Mỹ đã được bật sáng? Câu hỏi đặt ra từ cơn bão 'Beryl'

Số lượng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 7 năm 2024 (thống kê việc làm) đã cho thấy kết quả thấp hơn dự đoán của thị trường và tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên. Điều này đã khiến thị trường tài chính tập trung sự chú ý vào 'Quy tắc Summers' (Summers Rule), một chỉ số được sử dụng để đánh giá thời điểm suy thoái kinh tế của Mỹ.

Quy tắc Summers là một khái niệm được đưa ra bởi Lawrence Summers, cựu chuyên gia kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRB), theo đó nếu tỷ lệ thất nghiệp trung bình của 3 tháng qua cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với tỷ lệ thất nghiệp thấp nhất trong 12 tháng qua thì được coi là dấu hiệu bắt đầu của một cuộc suy thoái kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 được công bố đầu tháng 8 là 4,3%, theo quy tắc Summers thì giá trị này đạt 0,53 điểm phần trăm. Thị trường tài chính đang theo dõi sát sao các tín hiệu suy thoái kinh tế trước khi FRB bắt đầu giảm lãi suất, và không giấu được sự căng thẳng trước khả năng kích hoạt Quy tắc Summers.

Tuy nhiên, có khả năng các số liệu thống kê gần đây đã bị bóp méo bởi các yếu tố nhất thời. Một trong những nguyên nhân có thể là ảnh hưởng của cơn bão 'Beryl' đã tàn phá khu vực miền Nam nước Mỹ vào tháng 7.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết thống kê này không bị ảnh hưởng bởi cơn bão 'Beryl', nhưng khi xem xét kỹ hơn các số liệu thống kê, có thể thấy số người bị mất khả năng lao động do thời tiết xấu đã tăng đáng kể so với cùng kỳ các năm trước và số người bị sa thải tạm thời cũng tăng lên. Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới được công bố theo từng tiểu bang cũng cho thấy xu hướng tăng ở các khu vực bị ảnh hưởng bởi bão.

Xét trên những tình huống này, có khả năng thống kê việc làm tháng 7 đã bao gồm các yếu tố giảm sút nhất thời. Trong thời điểm quan trọng để đánh giá hướng đi của chính sách tài chính, việc áp dụng các quy tắc máy móc để đưa ra quyết định có thể không phù hợp. Việc liệu nền kinh tế Mỹ có đạt được sự hạ cánh mềm (hạ cánh êm) hay không, cũng như việc FRB có bắt đầu giảm lãi suất hay không vẫn đang được theo dõi sát sao.