El número de empleados no agrícolas de EE. UU. en julio de 2024 (estadísticas de empleo) fue peor de lo esperado por el mercado y la tasa de desempleo también aumentó. Esto ha provocado que los mercados financieros se centren en la "Regla de Summers", que se utiliza como indicador para medir el momento de una recesión en Estados Unidos.

La Regla de Summers es un concepto presentado por Lawrence Summers, ex economista de la Reserva Federal (FRB), que indica que si la tasa de desempleo promedio de los últimos tres meses es 0.5 puntos porcentuales mayor que la tasa de desempleo más baja de los últimos 12 meses, significa que ha comenzado una recesión. La tasa de desempleo de julio, publicada a principios de agosto, fue del 4.3%, y la Regla de Summers alcanzó el 0.53%. Con el inicio de la reducción de las tasas de interés de la FRB a la vuelta de la esquina, los mercados financieros, que estaban atentos a las señales de recesión, no pudieron ocultar su nerviosismo ante la activación de la Regla de Summers.

Sin embargo, es probable que las estadísticas recientes hayan sido distorsionadas por factores temporales. Uno de ellos es el impacto del huracán "Beril" que azotó el sur de Estados Unidos en julio.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) ha explicado que las estadísticas no se vieron afectadas por el huracán "Beril", pero un examen más detenido de las estadísticas revela que el número de personas con discapacidad debido al clima adverso fue significativamente mayor que el promedio del mismo mes en años anteriores, y también aumentó el número de despedidos temporales. Además, el número de nuevas solicitudes de beneficios por desempleo, que se publica semanalmente, también muestra un aumento en las solicitudes en las zonas afectadas por el huracán.

Teniendo en cuenta esta situación, es probable que las estadísticas de empleo de julio hayan incluido factores de disminución temporal. En un momento crucial para determinar el rumbo de la política monetaria, puede que no haya sido el momento adecuado para tomar una decisión aplicando una regla mecánica. Cabe destacar la evolución de la economía estadounidense para saber si se logrará un aterrizaje suave (aterrizaje suave), o si la FRB iniciará una reducción de las tasas de interés.