ABD Ekonomisinde Resesyon Sinyalleri Mi Var? Kasırga 'Beryl'in Ortaya Attığı Soru

2024 Temmuz ayında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tarım dışı istihdam sayısı (istihdam istatistikleri), piyasa beklentilerinin altında kaldı ve işsizlik oranı da arttı. Bunun sonucunda finans piyasalarında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik durgunluk zamanlamasını ölçmek için kullanılan 'Summers Kuralı' (Summers Rule) büyük ilgi gördü.

Summers Kuralı, ABD Federal Rezerv Sistemi'nin (FRB) eski bir ekonomisti olan Lawrence Summers tarafından ortaya atılan bir kavramdır ve son üç aylık ortalama işsizlik oranı, son 12 aylık en düşük işsizlik oranından %0,5 puan daha yüksek olduğunda ekonomik durgunluğun başladığı kabul edilir. Ağustos başında açıklanan Temmuz ayı işsizlik oranı %4,3 iken, Summers Kuralı kriteri %0,53 puana ulaştı. FRB'nin faiz indirimlerine başlamasından önce ekonomik durgunluk sinyallerine dikkat eden finans piyasaları, Summers Kuralı'nın devreye girmesiyle gerginliğini gizleyemedi.

Ancak son istatistiklerde geçici etkenlerden kaynaklanan çarpıklıklar yaşanmış olma ihtimali yüksektir. Bunlardan biri de Temmuz ayında ABD'nin güney bölgelerini etkileyen 'Beryl' Kasırgası'nın etkisi olabilir.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), bu istatistiklerde 'Beryl' Kasırgası'nın etkisi olmadığını açıkladı ancak istatistiklerin ayrıntılarına bakıldığında, olumsuz hava koşullarından dolayı iş gücüne katılamayanların sayısının bir önceki yılın aynı ayına göre önemli ölçüde arttığı ve geçici işten çıkarılma sayısının da arttığı görülmektedir. Ayrıca eyalet bazında açıklanan yeni işsizlik maaşı başvurularında da kasırgadan etkilenen bölgelerde başvuru sayılarında artış eğilimi gözlemlenmiştir.

Bu durum göz önüne alındığında, Temmuz ayı istihdam istatistiklerine geçici düşüş faktörlerinin dahil edilmiş olma ihtimali yüksektir. Para politikasının yönünü belirleyen önemli bir dönemde, mekanik bir kuralı uygulayarak değerlendirmenin biraz uygunsuz bir zamanlama olmuş olabileceği söylenebilir. Bundan sonra Amerika Birleşik Devletleri ekonomisinin yumuşak iniş (yumuşak iniş) gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceği ve FRB'nin faiz indirimlerine başlayıp başlamayacağı merak konusu olmaya devam ediyor.