日圓貶值再起：突破每美元155日圓，其背景與未來展望

東京外匯市場上，日圓匯率一度升至1美元兌155日圓左右，創下約3個半月以來的新低。去年曾出現川普前總統勝選引發的「川普交易」(Trump Trade) 式的急劇美元升值、日圓貶值走勢一度趨緩，但近期日圓貶值再次加速。

這次，美國長期利率上升預期、美日金融政策差異以及中國經濟減速疑慮等因素交織複雜，導致日圓貶值。

美國長期利率上升與貨幣政策

美國參眾兩院都由共和黨掌控，形成所謂的「三紅」(Triple Red) 局勢的可能性越來越高。這導致市場預期，川普政府時期實施的積極財政政策可能再次推出，進而推高美國長期利率。

此外，美國聯準會(FRB)為抑制通膨，自2022年以來積極升息。儘管目前已停止升息，但考量通膨率居高不下，聯準會對降息仍持謹慎態度。

另一方面，日本央行長期維持寬鬆貨幣政策，導致美日利率差距擴大。投資者紛紛買入利率較高的美元，導致日圓遭到拋售。

中國經濟減速疑慮

中國經濟受到清零政策影響及房地產市場低迷等因素拖累而放緩。中國是世界第二大經濟體，其經濟狀況對全球經濟影響深遠。

中國經濟減速的疑慮提高了投資者的風險規避情緒，資金流入被視為安全資產的美元。結果，美元升值、日圓貶值加速。

專家觀點

三菱UFJ銀行首席分析師井野鐵兵指出，短期內日圓貶值可能進一步擴大至1美元兌155日圓中期。他並分析，從中長期來看，未來川普政府可能推出的經濟政策也可能進一步推動日圓貶值。

此外，三井住友DS資產管理首席研究策略師石井康之預期，日圓兌美元匯率短期內將維持盤整，但隨著美國利率下降，將緩慢升值。

未來展望

未來日圓貶值的走向將受到美國貨幣政策、中國經濟動向以及日本央行政策等多種因素影響。

如果美國通膨受到抑制，聯準會轉向降息，則可能出現美元貶值、日圓升值的局面。但如果通膨持續，或中國經濟減速加劇，日圓貶值可能進一步擴大。

日本央行在2023年4月由植田和男新任總裁進行貨幣政策檢討，目前仍維持寬鬆貨幣政策。但如果日圓貶值速度過快，則可能面臨市場壓力，被迫改變政策。

日圓貶值的影響與因應措施

日圓貶值對出口企業來說有利於業績改善，但同時也會因進口物價上漲而增加家庭負擔。此外，出國旅遊和留學等費用也會增加。

為減輕日圓貶值的影響，家庭層面可以考慮節省開支，或考慮能受惠於日圓貶值的資產配置。企業層面則需要調整海外銷售價格或設法降低成本。

總結

日圓貶值是對日本經濟影響重大的重要議題。我們需要密切關注後續發展，並採取適當的應對措施。