Retomada da desvalorização do iene: ultrapassa 155 ienes por dólar, seus antecedentes e perspectivas futuras

No mercado cambial de Tóquio, a taxa de câmbio do iene atingiu temporariamente 155 ienes por dólar, atingindo o nível mais baixo em cerca de três meses e meio. O fluxo abrupto de alta do dólar e queda do iene, semelhante ao "Trump trade" visto no ano passado após a vitória do ex-presidente Trump, acalmou-se temporariamente, mas recentemente a queda do iene está acelerando novamente.

Desta vez, acredita-se que a expectativa de aumento das taxas de juros de longo prazo nos EUA, combinada com a diferença nas políticas monetárias entre EUA e Japão, e as preocupações com a desaceleração da economia chinesa, estão se entrelaçando de forma complexa, levando à queda do iene.

Aumento das taxas de juros de longo prazo dos EUA e política monetária

Nos EUA, a probabilidade de que tanto a Câmara quanto o Senado sejam dominados pelo Partido Republicano, o chamado "triple red", está aumentando. Isso leva a uma maior expectativa de que uma política fiscal agressiva, como a implementada sob a administração Trump, possa ser implementada novamente, fazendo com que as taxas de juros de longo prazo dos EUA subam.

Além disso, o Federal Reserve (FED) tem implementado aumentos de taxas agressivos desde 2022 para controlar a inflação. Embora os aumentos de taxas tenham parado agora, considerando a inflação persistentemente alta, o FED está mostrando uma postura cautelosa em relação a cortes de taxas.

Por outro lado, o Banco do Japão (BOJ) tem mantido sua política de afrouxamento monetário por muito tempo, e a diferença de taxas de juros entre EUA e Japão está aumentando. Entre os investidores, está se espalhando a tendência de comprar dólares, que oferecem maiores retornos, o que contribui para a venda de ienes.

Preocupações com a desaceleração da economia chinesa

A economia chinesa está desacelerando devido aos impactos da política de "zero covid" e à desaceleração do mercado imobiliário. A China é a segunda maior economia do mundo, e sua situação econômica tem um grande impacto na economia global.

A preocupação com a desaceleração da economia chinesa aumenta a aversão ao risco dos investidores, fazendo com que o capital flua para o dólar, considerado um ativo seguro. Como resultado, isso acelera a alta do dólar e a queda do iene.

Opinião de especialistas

Tetsuei Ino, analista-chefe do Mitsubishi UFJ Bank, aponta que a queda do iene pode chegar a meados de 155 ienes por dólar a curto prazo. Ele também analisa que, "a médio e longo prazo, dependendo das políticas econômicas que a administração Trump irá implementar, existe a possibilidade de que a queda do iene continue".

Além disso, Yasuyuki Ishii, estrategista-chefe de pesquisa da Sumitomo Mitsui DS Asset Management, prevê que a taxa de câmbio do iene contra o dólar permanecerá em uma faixa consolidada no curto prazo, mas aumentará gradualmente com a queda das taxas de juros americanas.

Perspectivas futuras

O futuro da queda do iene dependerá de vários fatores, incluindo a política monetária americana, a situação da economia chinesa e a política do Banco do Japão.

Se a inflação americana for controlada e o FED mudar para cortes de taxas, existe a possibilidade de uma queda do dólar e alta do iene. No entanto, se a inflação persistir ou se a desaceleração da economia chinesa piorar, a queda do iene pode continuar.

O Banco do Japão realizou uma revisão de sua política monetária em abril de 2023 sob o novo governador Kazuo Ueda, mas atualmente mantém sua política de afrouxamento monetário. No entanto, se a queda do iene acelerar, não se pode descartar a possibilidade de que o banco seja forçado a mudar de política devido à pressão do mercado.

Impacto e medidas para a queda do iene

A queda do iene leva a uma melhora no desempenho das empresas exportadoras, mas impõe um fardo às famílias por meio do aumento dos preços de importação. Também aumenta o custo de viagens internacionais e estudos no exterior.

Para reduzir o impacto da queda do iene, as famílias podem considerar economizar ou investir em ativos que se beneficiem da queda do iene. As empresas precisam implementar medidas como revisão de preços de vendas no exterior e redução de custos.

Resumo

A queda do iene é um problema importante que afeta significativamente a economia japonesa. É necessário monitorar cuidadosamente os desenvolvimentos futuros e tomar medidas apropriadas.