2024 में, क्या जापानी स्टॉक आशाजनक हैं या अमेरिकी स्टॉक बेहतर हैं? - 4 संकेतकों के साथ सापेक्षिक ताकत का आकलन

22 फरवरी को, जापान का स्टॉक मार्केट इंडेक्स, निक्केई 225 (Nikkei 225) ने 39,098 येन का सर्वकालिक उच्च स्तर दर्ज किया। यह 1989 में बबल के दौरान दर्ज 38,915 येन के उच्चतम स्तर को 34 साल बाद पार करना है। इस दिन, अमेरिकी डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (Dow Jones Industrial Average) ने भी पहली बार 39,000 डॉलर का आंकड़ा पार किया। इस तरह, जापान और अमेरिका के स्टॉक मार्केट इंडेक्स के एक साथ सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँचने से भविष्य में स्टॉक निवेश के लक्ष्य को लेकर दोनों देशों के सापेक्षिक मजबूती का आकलन करने की आवश्यकता है।

इसका निर्धारण करने में ND अनुपात, ST अनुपात, NT अनुपात जैसे संकेतक सहायक होते हैं। इन संकेतकों के माध्यम से जापानी स्टॉक और अमेरिकी स्टॉक की सापेक्षिक मजबूती की तुलना की जा सकती है।

सबसे पहले, ND अनुपात निक्केई 225 (Nikkei 225) और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (Dow Jones Industrial Average) के बीच का अनुपात है, जो जापान और अमेरिका के शेयर बाजार की सापेक्षिक मजबूती को दर्शाता है। इसकी गणना निक्केई 225 (Nikkei 225) को डॉव जोन्स (Dow Jones) इंडेक्स से विभाजित करके की जाती है, और यदि इसका मान 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि जापानी स्टॉक अपेक्षाकृत मजबूत हैं, और यदि यह 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि अमेरिकी स्टॉक मजबूत हैं।

22 फरवरी को निक्केई 225 (Nikkei 225) के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँचने के साथ ही ND अनुपात भी 1 से अधिक हो गया। यह अप्रैल 2016 के बाद पहली बार है, और इस बार भी यह जापानी स्टॉक के अमेरिकी स्टॉक की तुलना में अपेक्षाकृत मजबूत होने का संकेत है।

दूसरी ओर, ST अनुपात S&P 500 इंडेक्स को जापान के टॉपिक्स इंडेक्स (Topix Index) से विभाजित करने पर प्राप्त मान है, जिसका उपयोग दोनों देशों के स्टॉक की सापेक्षिक मजबूती की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है। मार्च 2024 तक, ST अनुपात लगभग 2.0 गुना है, जो अभी भी दर्शाता है कि अमेरिकी स्टॉक जापानी स्टॉक की तुलना में मजबूत हैं।

एक अन्य संकेतक, NT अनुपात, निक्केई 225 (Nikkei 225) को टॉपिक्स इंडेक्स (Topix Index) से विभाजित करने पर प्राप्त मान है, जिसका उपयोग जापानी स्टॉक मार्केट में बड़े पूंजी वाले स्टॉक और छोटे पूंजी वाले स्टॉक की सापेक्षिक मजबूती का आकलन करने के लिए किया जा सकता है। मार्च 2024 तक, NT अनुपात 0.7 गुना है, जो दर्शाता है कि बड़े पूंजी वाले स्टॉक की तुलना में छोटे पूंजी वाले स्टॉक मजबूत हैं।

इस तरह, विभिन्न अनुपात संकेतकों के माध्यम से जापानी स्टॉक और अमेरिकी स्टॉक की सापेक्षिक मजबूती का निर्धारण किया जा सकता है। निक्केई 225 (Nikkei 225) के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुँचने और ND अनुपात में वृद्धि के साथ ही यह संकेत मिलता है कि जापानी स्टॉक अमेरिकी स्टॉक की तुलना में अधिक लाभदायक निवेश विकल्प हो सकते हैं, लेकिन अन्य संकेतकों पर भी विचार करना होगा।

निवेश के लक्ष्य का निर्धारण करने के लिए, आर्थिक विकास के पूर्वानुमान, ब्याज दर नीति, मौद्रिक नीति जैसे व्यापक आर्थिक कारकों के साथ-साथ व्यक्तिगत कंपनियों की विकास क्षमता, निवेशकों की जोखिम सहनशीलता और निवेश अवधि आदि पर भी विचार करना होगा। सामान्य तौर पर, अमेरिकी स्टॉक में उच्च विकास क्षमता होती है, लेकिन अस्थिरता भी अधिक होती है, जबकि जापानी स्टॉक अधिक स्थिर होते हैं।

इसलिए, निवेशकों के लिए अपने निवेश लक्ष्य और जोखिम सहनशीलता को ध्यान में रखते हुए जापानी और अमेरिकी स्टॉक में उचित रूप से विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो बनाना उचित होगा। स्टॉक मार्केट इंडेक्स और अनुपात संकेतकों के साथ-साथ कंपनी के प्रदर्शन, मूल्यांकन और व्यापक आर्थिक वातावरण जैसे विभिन्न पहलुओं पर सावधानीपूर्वक विचार करने से ही दीर्घकालिक रूप से स्थिर निवेश परिणाम की उम्मीद की जा सकती है।