Năm 2024, cổ phiếu Nhật Bản có triển vọng hay cổ phiếu Mỹ tốt hơn? - Đánh giá sức mạnh tương đối thông qua 4 chỉ số

Ngày 22 tháng 2, chỉ số chứng khoán Nhật Bản Nikkei 225 đã thiết lập mức cao kỷ lục mới là 39.098 yên. Đây là lần đầu tiên chỉ số này vượt qua mức cao nhất 38.915 yên đạt được trong thời kỳ bong bóng năm 1989 sau 34 năm. Cùng ngày, chỉ số công nghiệp Dow Jones của Mỹ cũng lần đầu tiên vượt qua mốc 39.000 USD. Việc cả Nhật Bản và Mỹ đều ghi nhận chỉ số chứng khoán tăng lên mức cao nhất cùng lúc đặt ra câu hỏi về việc đâu sẽ là điểm đến đầu tư chứng khoán hấp dẫn hơn trong tương lai, và cần phải đánh giá sức mạnh tương đối của hai thị trường này.

Để đưa ra quyết định, chúng ta có thể tham khảo các chỉ số như tỷ lệ ND, tỷ lệ ST và tỷ lệ NT. Thông qua các chỉ số này, chúng ta có thể so sánh sức mạnh tương đối của thị trường chứng khoán Nhật Bản và Mỹ.

Đầu tiên, tỷ lệ ND là tỷ lệ giữa chỉ số Nikkei 225 và chỉ số công nghiệp Dow Jones, phản ánh sức mạnh tương đối của thị trường chứng khoán Nhật Bản và Mỹ. Tỷ lệ này được tính bằng cách chia chỉ số Nikkei 225 cho chỉ số Dow Jones, nếu kết quả lớn hơn 1 thì chứng tỏ thị trường Nhật Bản đang mạnh hơn, ngược lại nếu nhỏ hơn 1 thì thị trường Mỹ đang mạnh hơn.

Ngày 22 tháng 2, khi Nikkei 225 đạt mức cao kỷ lục, tỷ lệ ND cũng vượt qua mốc 1. Đây là lần đầu tiên tỷ lệ này vượt qua mốc 1 kể từ tháng 4 năm 2016, và một lần nữa cho thấy thị trường chứng khoán Nhật Bản đang mạnh hơn so với thị trường Mỹ.

Mặt khác, tỷ lệ ST được tính bằng cách chia chỉ số S&P 500 cho chỉ số Topix của Nhật Bản, cũng dùng để so sánh sức mạnh tương đối của hai thị trường. Tính đến tháng 3 năm 2024, tỷ lệ ST ở mức khoảng 2,0, cho thấy thị trường Mỹ vẫn đang mạnh hơn so với Nhật Bản.

Một chỉ số khác là tỷ lệ NT, được tính bằng cách chia chỉ số Nikkei 225 cho chỉ số Topix, dùng để đánh giá sức mạnh tương đối giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn và cổ phiếu vốn hóa nhỏ trên thị trường Nhật Bản. Tính đến tháng 3 năm 2024, tỷ lệ NT ở mức khoảng 0,7, cho thấy cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang mạnh hơn so với cổ phiếu vốn hóa lớn.

Như vậy, thông qua các chỉ số tỷ lệ khác nhau, chúng ta có thể đánh giá sức mạnh tương đối của thị trường chứng khoán Nhật Bản và Mỹ. Việc Nikkei 225 đạt mức cao kỷ lục và tỷ lệ ND tăng cho thấy thị trường Nhật Bản có thể là điểm đến đầu tư hấp dẫn hơn so với Mỹ, nhưng chúng ta cũng cần phải xem xét tổng thể các chỉ số khác.

Để đưa ra quyết định đầu tư, cần phải xem xét thêm các yếu tố vĩ mô như triển vọng tăng trưởng kinh tế, chính sách lãi suất, chính sách tiền tệ, cũng như tiềm năng tăng trưởng của từng doanh nghiệp, mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư và thời gian đầu tư. Thông thường, cổ phiếu Mỹ có tiềm năng tăng trưởng cao hơn nhưng cũng biến động mạnh hơn, trong khi cổ phiếu Nhật Bản lại mang đến sự ổn định hơn.

Do đó, nhà đầu tư nên xây dựng danh mục đầu tư phân bổ hợp lý giữa cổ phiếu Nhật Bản và Mỹ, dựa trên mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Không chỉ dựa vào chỉ số chứng khoán và tỷ lệ, mà cần phải đánh giá kỹ lưỡng kết quả kinh doanh, định giá và môi trường vĩ mô để đạt được hiệu quả đầu tư ổn định trong dài hạn.