2024 Yılında Japonya Hisseleri Umut Vadedici mi Yoksa Amerika Hisseleri mi Daha İyi? - 4 Göstergeyle Göreli Güç Analizi

22 Şubat'ta, Japon hisse senedi endeksi Nikkei 225, 39.098 Yen ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, 1989 yılındaki balon dönemindeki 38.915 Yen'lik en yüksek seviyenin 34 yıl sonra kırılması anlamına geliyor. Aynı gün, ABD Dow Jones Sanayi Ortalaması endeksi de tarihte ilk kez 39.000 doları aştı. Japonya ve ABD hisse senedi endekslerinin aynı anda en yüksek seviyelerine ulaşmasıyla birlikte, gelecekteki hisse senedi yatırım hedefleri bağlamında iki ülke arasındaki göreceli gücü değerlendirmek gerekiyor.

Bunu değerlendirmede ND Oranı, ST Oranı, NT Oranı gibi göstergeler yardımcı olabilir. Bu göstergeler aracılığıyla Japon hisseleri ile Amerikan hisselerinin göreceli gücünü karşılaştırabiliriz.

Öncelikle ND Oranı, Nikkei 225 ile Dow Jones Sanayi Ortalaması endeksi arasındaki orandır ve Japonya ile ABD hisse senedi piyasalarının göreceli gücünü gösteren bir göstergedir. Nikkei 225'in Dow Jones endeksine bölünmesiyle hesaplanır ve değeri 1'den büyükse Japon hisseleri göreceli olarak güçlü, 1'den küçükse Amerikan hisseleri güçlü demektir.

22 Şubat'ta Nikkei 225'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasıyla birlikte ND Oranı da 1'in üzerine çıktı. Bu, 2016 Nisan'ından bu yana ilk kez yaşanan bir durum ve bu sefer de Japon hisselerinin Amerikan hisselerine göre göreceli olarak güçlü olduğunun bir göstergesi oldu.

Öte yandan ST Oranı, S&P 500 endeksinin Japon Topix endeksine bölünmesiyle elde edilir ve bu da iki ülkenin hisse senedi gücünü göreceli olarak karşılaştırmamıza olanak tanır. 2024 Mart itibarıyla ST Oranı yaklaşık 2,0 kat seviyesinde olup, şu anda Amerikan hisseleri Japon hisselerine göre daha güçlü görünüyor.

Bir diğer gösterge olan NT Oranı, Nikkei 225'in Topix endeksine bölünmesiyle elde edilir ve Japon hisse senedi piyasası içinde büyük şirketler ile küçük ve orta ölçekli şirketler arasındaki göreceli gücü değerlendirmemize olanak tanır. 2024 Mart itibarıyla NT Oranı 0,7 kat seviyesinde olup, büyük şirketlere kıyasla küçük ve orta ölçekli şirketlerin daha güçlü olduğu görülüyor.

Bu şekilde, çeşitli oran göstergeleriyle Japon hisseleri ve Amerikan hisselerinin göreceli gücünü değerlendirebiliriz. Nikkei 225'in tarihi zirve seviyesine ulaşması ve ND Oranının yükselmesi, Japon hisselerinin Amerikan hisselerine göre daha avantajlı bir yatırım hedefi olabileceğine işaret ediyor, ancak diğer göstergeleri de kapsamlı bir şekilde değerlendirmek gerekiyor.

Yatırım hedefini belirlemek için ekonomik büyüme beklentileri, faiz oranı politikaları, para politikaları gibi makro ekonomik faktörlerin yanı sıra, bireysel şirketlerin büyüme potansiyelleri, yatırımcıların risk iştahı, yatırım süresi gibi unsurları da göz önünde bulundurmak gerekir. Genellikle Amerikan hisseleri yüksek büyüme potansiyeline sahipken, aynı zamanda oynaklıkları da yüksektir; Japon hisseleri ise daha istikrarlıdır.

Bu nedenle, yatırımcıların kendi yatırım hedeflerini ve risk toleranslarını dikkate alarak Japon ve Amerikan hisselerine uygun bir şekilde dağıtım yaparak bir portföy oluşturmaları önerilir. Hisse senedi endeksleri ve oran göstergelerine ek olarak, şirket performansları, değerlemeler ve makro çevre gibi çeşitli faktörleri de dikkatlice incelemek, uzun vadede istikrarlı yatırım getirileri elde etmek için önemlidir.