Czy japońskie akcje są obiecujące w 2024 roku, czy może amerykańskie akcje są lepszym wyborem? - Ocena względnej siły na podstawie 4 wskaźników

22 lutego japoński indeks giełdowy Nikkei 225 osiągnął rekordowy poziom 39 098 jenów. To pobicie 34-letniego rekordu z 1989 roku, kiedy to indeks osiągnął 38 915 jenów w czasie bańki spekulacyjnej. Tego samego dnia amerykański indeks Dow Jones Industrial Average po raz pierwszy w historii przekroczył 39 000 dolarów. W związku z jednoczesnym ustanawianiem rekordów przez japońskie i amerykańskie indeksy giełdowe, konieczne jest porównanie względnej siły obu rynków w kontekście przyszłych inwestycji.

W ocenie tej sytuacji pomocne mogą być wskaźniki takie jak współczynnik ND, ST i NT. Dzięki nim możemy porównać względną siłę japońskiego i amerykańskiego rynku akcji.

Współczynnik ND to stosunek indeksu Nikkei 225 do indeksu Dow Jones Industrial Average, który służy do określenia względnej siły japońskiego i amerykańskiego rynku akcji. Oblicza się go dzieląc indeks Nikkei 225 przez indeks Dow Jones. Wartość większa od 1 oznacza względną siłę japońskich akcji, a mniejsza od 1 – siłę amerykańskich akcji.

22 lutego, wraz z osiągnięciem przez indeks Nikkei 225 rekordowego poziomu, współczynnik ND również przekroczył 1. Było to pierwsze takie zdarzenie od kwietnia 2016 roku, co stanowi sygnał względnej siły japońskich akcji w porównaniu do amerykańskich.

Z drugiej strony, współczynnik ST to stosunek indeksu S&P 500 do japońskiego indeksu TOPIX, który również pozwala na porównanie względnej siły obu rynków. W marcu 2024 roku współczynnik ST wynosił około 2,0, co wskazuje na to, że amerykańskie akcje nadal są silniejsze od japońskich.

Kolejny wskaźnik, NT, to stosunek indeksu Nikkei 225 do indeksu TOPIX, który pozwala ocenić względną siłę dużych i małych spółek na japońskim rynku akcji. W marcu 2024 roku współczynnik NT wynosił około 0,7, co sugeruje, że akcje małych spółek są silniejsze niż akcje dużych spółek.

Dzięki różnym wskaźnikom, takim jak współczynniki ND, ST i NT, możemy ocenić względną siłę japońskiego i amerykańskiego rynku akcji. Rekordowy poziom indeksu Nikkei 225 i wzrost współczynnika ND sugerują, że japońskie akcje mogą być bardziej atrakcyjną inwestycją w porównaniu do amerykańskich, jednak należy wziąć pod uwagę również inne wskaźniki.

Podejmując decyzję inwestycyjną, należy uwzględnić czynniki makroekonomiczne, takie jak prognozy wzrostu gospodarczego, polityka stóp procentowych i polityka walutowa, a także czynniki mikroekonomiczne, takie jak perspektywy wzrostu poszczególnych firm, preferencje inwestorów w zakresie ryzyka i horyzont inwestycyjny. Generalnie amerykańskie akcje charakteryzują się większym potencjałem wzrostu, ale również większą zmiennością, podczas gdy japońskie akcje są postrzegane jako bardziej stabilne.

Dlatego też inwestorzy powinni stworzyć zdywersyfikowany portfel inwestycyjny, uwzględniając swoje cele inwestycyjne i tolerancję ryzyka, poprzez odpowiednie rozłożenie inwestycji między japońskie i amerykańskie akcje. Aby osiągnąć długoterminowe i stabilne wyniki inwestycyjne, konieczne jest uważne śledzenie nie tylko indeksów giełdowych i współczynników, ale także wyników finansowych firm, wyceny i otoczenia makroekonomicznego.