2024年現在、日本株は有望か？それとも米国株の方が良いか？ - 4つの指標で相対的な強さを判断する

2月22日、日経平均株価は過去最高値となる39,098円を更新しました。これは1989年のバブル期の最高値38,915円を34年ぶりに更新したものです。同日、アメリカのダウ平均株価も史上初めて39,000ドル台を突破しました。このように日本とアメリカの株価指数が同時に最高値を更新したことから、今後の株式投資対象として、両国の相対的な強さを測る必要があるでしょう。

その判断に役立つのが、ND倍率、ST倍率、NT倍率などの指標です。これらの指標を用いて、日本株と米国株の相対的な強さを比較することができます。

まず、ND倍率は日経平均株価とダウ平均株価の比率で、日本とアメリカの株式市場の相対的な強さを示す指標です。日経平均株価をダウ平均株価で割った値で計算され、その値が1より大きければ日本株が相対的に強く、1より小さければ米国株が強いことを意味します。

2月22日、日経平均株価が過去最高値を更新したことで、ND倍率も1を超えました。これは2016年4月以来初めてのこととなり、今回も日本株が米国株に比べて相対的に強いことを示すシグナルとなりました。

一方、ST倍率はS&P500指数をTOPIX指数で割った値で、これも両国の株価の強さを相対的に比較することができます。2024年3月現在、ST倍率は約2.0倍水準で、現時点では米国株が日本株よりも強いことを示しています。

もう1つの指標であるNT倍率は、日経平均株価をTOPIX指数で割った値で、日本株市場における大型株と中小株の相対的な強さを判断することができます。2024年3月現在、NT倍率は約0.7倍水準で、大型株よりも中小株が強いことが示されています。

このように、様々な倍率指標を通じて、日本株と米国株の相対的な強さを判断することができます。日経平均株価の過去最高値更新とND倍率の上昇は、日本株が米国株に比べて有利な投資先となる可能性を示唆していますが、他の指標も総合的に考慮する必要があります。

投資対象を決定するためには、経済成長見通し、金利政策、通貨政策などのマクロ経済要因に加え、個別企業の成長性、投資家のリスク選好度、投資期間なども合わせて検討する必要があります。一般的に、米国株は成長性が高い一方、変動性も大きく、日本株は安定性が高い傾向にあります。

したがって、投資家は自身の投資目標とリスク許容範囲を考慮し、日本とアメリカの株式に適切に分散投資するポートフォリオを構築することが望ましいでしょう。株価指数や倍率指標だけでなく、企業業績、バリュエーション、マクロ環境など、様々な要素を綿密に検討することで、長期的に安定した投資成果を期待できるでしょう。