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日本の経済状況と乖離する日本株高：物価上昇と金融緩和の効果
- 作成言語: 韓国語
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基準国: 日本
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- 経済
durumis AI News Japan
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2月22日、日経平均株価は39,098円68銭（終値ベース）を記録し、1989年12月29日の過去最高値38,915円87銭を上回りました。その後、26日には39,233円71銭まで上昇し、2営業日連続で最高値を更新しました。
しかし、バブル期と同様の水準の株価上昇にもかかわらず、多くの人々は、その実感を体感しにくいと考えられます。それは、最近の日本経済の状況が悪化しているためです。2023年10～12月期のGDPは前期比年率-0.4％と2四半期連続で減少しており、2024年もマイナス成長が続く可能性があります。特に、物価上昇の強い逆風を受けている個人消費が非常に低迷しています。
このように、経済状況とバブル期を上回る株価水準の間には、大きな乖離があります。実感できない株価上昇と言えるでしょう。
重要なのは、現在の株価上昇が、日本経済や企業の成長力向上、生活水準の改善に寄与する労働生産性向上、国際競争力強化など、実質的な価値上昇を反映していないということです。
むしろ、株価上昇は物価上昇など名目価値の膨張を反映した、物価によって生まれた見かけ上の現象に過ぎません。さらに、歴史的な水準のインフレ状況下においても、異例に続く金融緩和政策も、実質金利（名目金利－期待インフレ率）を低下させ、円安を促進し、株価上昇を強く後押ししています。このように、株価上昇は、名目価値の膨張と金融現象の2つが複合的に作用した結果です。
高い水準の株価上昇に酔っている場合ではない、警戒心が必要となります。
